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比特幣的熊市遠未結束,但數據表明投資者情緒正在改善
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摘要:加密投資者情緒略有回升,但該行業潛在的嚴重流動性危機可能會讓投資者望而卻步。

來源:cointelegraph

對于加密貨幣市場來說,這是極端事件和黑天鵝事件近乎前所未有的一年,現在 2022 年即將結束,分析師正在反思吸取的教訓,并試圖確定可能指向 2023 年價格走勢的趨勢. 
Terra Luna、Three Arrows Capital和FTX 的倒閉造成了信貸緊縮、資本流入嚴重減少以及其他主要中心化交易所可能倒閉的威脅增加。
盡管市場低迷嚴重,但仍出現了一些積極因素。數據顯示,在此低波動時期,長期持有者和較小規模的錢包正在積極增持。
讓我們深入研究正面和負面數據點。

低流動性和損失比比皆是
當流動性在 2021 年 11 月涌入市場時,比特幣價格創下歷史新高,投資者實現了 4550 億美元的利潤。相反,隨著許多投資者希望在熊市最黑暗的日子里流動性收緊,2130 億美元的已實現損失導致投資者回吐了牛市峰值利潤的 46.8%。利潤與已實現虧損的幅度與 2018 年熊市相似,當時收益回撤比率達到 47.9%。

已實現的比特幣利潤和損失的年度總和。資料來源:玻璃節點
在下面的帖子中,加密貨幣領域的主要流動性提供商 Cumberland 強調了市場面臨的流動性挑戰:

根據 Cumberland 的說法,流動性有限是大規模投降的結果,這使得破產公司沒有剩余的硬幣可以出售。

CoinShares對每周資金流量的分析還顯示,本周交易量達到 6.77 億美元的兩年新低。低交易量加上加密資金流出數字資產,進一步阻礙了潛在的上漲空間。

加密基金流量占基金 AuM 的百分比。資料來源:CoinShares
從歷史上看,中心化交易所 (CEX) 一直是法幣入職的來源,這有助于將更多資金帶入加密資產領域。由于監管問題和 CEX 擔憂,引入新資金變得具有挑戰性。
雖然上述數據非常悲觀,但市場也有一些數據點可能指向反轉。
投資者情緒略有改善
盡管交易員希望美聯儲召開積極會議以扭轉短期看跌趨勢,但鏈上數據點顯示市場情緒略有改善:“比特幣的總流入量為 1700 萬美元,市場情緒自 11 月中旬以來一直在穩步改善,自那時以來的流入總計 1.08 億美元?!?br />雖然這些數字并不具有開創性,但比特幣的低波動性為投資者提供了一個機會,以美元成本平均并等待潛在的趨勢逆轉。比特幣當前的波動性處于多年低點,達到了 2020 年 10 月的最新數據。

實現了比特幣的波動性。資料來源:Glassnode
波動性創下歷史新低,同時比特幣長期持有者群體創下歷史新高。盡管 BTC 的價格仍處于下降趨勢,但所有流通比特幣供應量的 72.3% 現在掌握在長期持有者手中。

長期持有者持有的比特幣總供應量。資料來源:Glassnode
assnode 指出,數據顯示:
“該指標近乎線性的上升趨勢反映了 2022 年 6 月和 2022 年 7 月發生的大量硬幣增持,這是在 3AC 和該領域失敗的貸方引發的去杠桿化事件之后立即發生的?!?br />除了這一觀點,前 BitMEX 首席執行官 Arthur Hayes 認為,在幾次破產將不負責任的實體從該領域清除后,比特幣已經觸底。

雖然情緒回升和機構投資者流入不足以引發趨勢逆轉,但積極的數據點顯示出一些復蘇跡象。

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