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借貸協議Nolus Protocol:1.5倍的DeFi杠桿,敢加嗎?
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摘要:自加密市場「入熊」后,中心化機構一個接一個地暴雷,毫無風險管控、杠桿直接加到頂的投資交易策略,讓行業參與者們對「杠桿」兩個字避之不及。受市場的影響,去中心化金融世界也可以用「慘不忍睹」來形容,TVL 嚴重下降,交易量寥寥無幾。然而就是在這種環境下,Nolus Protocol 這款聲稱可以實現 15

自加密市場「入熊」后,去中心化組織一個接一個地爆雷,沒什么風險防控、金融杠桿直接用封頂的投入量化交易策略,讓領域參加者們對「金融杠桿」兩字避而遠之。受市場干擾,去中心化金融全球還可以用「不忍直視」來形容了,TVL 比較嚴重降低,成交量屈指可數。但是便是在這類條件下,Nolus Protocol 這一款宣稱能夠實現 150% 杠桿比率的 DeFi 借貸新項目依然深深吸引我的視線。根據有意思的借貸和清算模式定義,Nolus 好像在一定程度上克服了一直困惑 DeFi 資金使用率的「超額抵押窘境」。

DeFi Lease

Nolus 協議根據 Cosmos SDK 打造出,旨在區塊鏈技術前提下完成極低服務費,并且通過 IBC 分享 Cosmos 綠色生態基礎設施和流通性。精英團隊結合當前 DeFi 行業超額抵押、高清算率引出來的一系列問題,給出了「DeFi Lease」這個概念。Nolus 精英團隊將 DeFi Lease 界定為一個處于借款人和借款人中間金融市場,通過這些金融市場,借款人能夠把自己的資金金融杠桿提升到 150%,從而推動 DeFi 甚至全部數據加密領域內的資金使用率。

DeFi Lease 是一套智能化合約管理體系,借款人在打算要預付款的保證金和貸款額度后,Nolus 就會自行幫借款人創建一個智能化合約實體線,然將首付款保證金和借出去資金所有存進該實體線中。借款人能通過 Cosmos 的跨鏈帳戶 (ICA),在 Cosmos 生態系統別的領土主權鏈上實行各種 DeFi 實際操作,如買賣、質押貸款、給予流通性等,而 Nolus 協議則能相對性保持中立,緩解外部風險。

Nolus 協議將最先適用 Cosmos 綠色生態的主力 AMM Osmosis,Nolus 上的每一個借貸交易頭寸都能通過 Osmosis 的流通性池買賣交易和 LP 主題活動,交易頭寸的清算還在 Osmosis 開展。將來,精英團隊也希望用 IBC 和 ICA 技術性,與像 dYdX 這種 Cosmos 綠色生態 DeFi 新項目創建互用。

借貸結構與清算體制

當客戶在 Nolus 上借款時,借款人會有著看漲期權的一體化使用權,包含首付款保證金和貸借資金,大幅度提高本身金融杠桿與市場資金使用率。借款人能將 DeFi Lease 實體線中所有資產交易成別的 Token,也可將其轉換成流通性質押衍生品,比如 stATOM 和 stOSMO,而合約實體線則就會自動將借款人得到的盈利用以償還利息?,F階段,Nolus 借款人的重要盈利來源是流通性質押貸款獎勵 Token 股權溢價。

因為流通性質押貸款衍生品也會產生質押貸款獎賞,因而借款人有權利得到接收到的全部質押貸款獎賞。Nolus 就會自動這種質押貸款獎賞累積到借款人的 stATOM 或 stOSMO 交易頭寸,并用于償還借款造成利息。假如質押貸款獎賞超過貸款利息,則 DeFi Lease 合約還可用盈利的盈利用以支付貸款的那一部分本錢。除此之外,DeFi Lease 合約實體線中所持有的 Token 漲價時,Nolus 協議也容許借款人全自動售賣一部分資金以付款本錢。

對比借貸構造,Nolus 協議的清算體制則更加有創意,其主要關鍵取決于將借貸方保證金和借貸方本錢都視作抵押物。

假定借款人用 10 ATOM 做為首付款保證金,并且從 Nolus 借出去 15 ATOM,這時候它的 DeFi Lease 合約中一共包括 25 個 ATOM,使用價值超過借貸方所提供的 15 ATOM。借款人能用合約里的 25 ATOM 參加各種 DeFi 主題活動,當合約持有資產凈值下挫并靠近借貸方本錢時,Nolus 就會自動向借款人推送維持保證金的提示。

假如借款人并沒有準時追討擔保金,Nolus 就會逐漸一部分清算合約實體線里的借貸交易頭寸,以便借款人的 LTV(借款使用價值比)恢復正常安全標準,借款所產生的未還利息都將在這里一部分清算中結清。清算由智能化合約在 Osmosis 上自動執行,售賣抵押物所取得的資金和造成利息將退給借貸方,協議將自始至終保證合約實體線里的抵押物使用價值大于等于借貸方本金加利息其價值。

以上全部作用都是會按時調節,以保證協議可以為相關者給予可持續發展的投資模型。而協議收入往往會用以在公開市場操作上全自動復購 Nolus 原生態 Token NLS,后重新添充借款人的鼓勵池,進而增強對借款人的持續誘惑力。伴隨著協議的覆蓋率提高與 TVL 的提高,會出現更大規模 Token 復購,并把大量獎賞分給借貸方。

風險性和創新

與一切 DeFi 協議一樣,Nolus 仍然存在一些風險性。最突出的自然也是受市場走勢危害,抵押物使用價值減少造成交易頭寸被清算,為了緩解這類風險性,Nolus 也使用了一部分清算體制。而消費者最需要注意的問題乃是 DeFi Lease 的合約風險性,由于資金并不是直接通過客戶錢夾擁有,因而一旦合約實體線出問題,借貸雙方可能面臨比較嚴重損失。

就目前來看,用戶使用 Nolus 借出去的資金仍僅有有限的資源適用場景和對策,即 Osmosis 買賣及其流通性質押貸款,不能進行更加復雜的 DeFi 實際操作,僅等同于給消費者變向開了一個金融杠桿合約。伴隨著 Nolus 與大量 DeFi 協議創建互用,這種情況還會在一定程度上及時解決。此外,客戶還遭遇流通性質押貸款衍生品掛鉤風險,尤其是在 Lido stETH 掛鉤事件之后,這一方面風險獲得了越來越多高度重視,因為從在歷史上看這種衍生品有較強的掛勾彈力,但客戶使用借貸資金換取 stATOM 等財產的時候也一定要考慮這類風險性的概率。

DeFi Lease 的借貸結構與清算體制使資金行業在相對性中低風險的環境中提升資金使用率,為解決 DeFi 超額抵押方式開例子。并且與固定不動銀行貸款利率融合后,這個模式還能給銷售市場造就具備可預測性高效借貸環境與現金流量來源。而 IBC 的市場優勢乃為 Nolus 帶來了相對較高的互用和高品質生態適用?,F階段,Nolus 協議還是處于邀約測試環節,但是其有創意的模式定義早已深深吸引許多深層 DeFi 客戶的留意。無論怎樣說,提升超額抵押窘境、提升資金使用率將始終都是 DeFi 商品的一項關鍵考驗,Nolus 協議將來的主要表現很值得關心。


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