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DeFi經受住了市場考驗,但仍有挑戰需要解決
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摘要:DeFi 的技術基礎已被證明對過去幾個月的災難性市場事件具有令人難以置信的彈性。在 DeFi 軌道上構建新一代金融服務的機會從未如此之大,但這個行業需要解決一些顯著的挑戰。加密市場最近發生的事件再次確認了去中心化金融 (DeFi) 的價值主張,它是數字資產未來的核心組成部分之一。然而,DeFi 領域

DeFi 的基本技術已經被證實對歷史好多個月的毀滅性市場事情具備令人驚嘆的彈力。在 DeFi 軌道運行搭建新一代金融服務機遇從沒如此大,但這一行業要解決一些明顯的考驗。

數據加密市場最近發生的事件確認一下了去中心化金融 (DeFi) 的目標群體,這是數字貨幣將來的關鍵構成部分之一。但是,DeFi 領域也受到市場變動的危害,由于 DeFi 的諸多頂尖參加者事實上早已沒有了,這種事件組成為 DeFi 未來的發展創造了一個十分強大的磨擦。在很多方面,集中型金融業 (CeFi) 組織的考驗應當有益于 DeFi 協議的采用。另一方面,引起近期 DeFi 盛夏的基本上市場標準早已蕩然無存。盡管我們都能接受 DeFi 應當是數據加密市場下一階段的關鍵所在構成部分,但細節問題并不是無足輕重,很有可能必須領域開展重要轉型。

DeFi 采用謬論

從哲學思想的角度看,DeFi 是一個包括了區塊鏈技術、遏制審核和金融業多元性的真實精神實質運動。近期的 DeFi 風潮不僅有協議自主創新極大的水準,但是也有迥異人工鼓勵的浪潮,扇動不會可持續發展的回報率,深深吸引加密貨幣領域一些最大的公司參加。近期加密貨幣市場所組成的轉變,導致一些協議的總額鎖?。═VL)處在多年的底點,一些 DeFi 生態體系活動基本不存有。即便如此,DeFi 協議在一定程度上依然一直保持著令人驚嘆的彈力,而加密貨幣中一些最大的一個去中心化組織已經徹底崩盤了。

加密貨幣市場比較小,而 CeFi 和 DeFi 以一種基本上沖突的方法交織在一起。盡管 DeFi 基礎設施建設可以維持近期的市場波動,但 CeFi 機構奔潰給 DeFi 協議帶來很多工作壓力。

簡單來說,DeFi 在一個早已蕩然無存的市場中迅猛發展。為了能在新數據加密完成中發揮其發展潛力,DeFi 要不斷演變。但是這種演化能夠轉化成極大發展機遇。DeFi 若想在數據加密領域的金融信息服務前提下找到屬于自己的部位,有五個重要領域必須改善。

資本效率

核心市場的第一代 DeFi 原語展現了可編金融信息服務民主建設的基本原則,但是它們要以放棄資本效率為前提的。自動化技術做市 (AMM) 是一項令人驚嘆的突破,能夠促進金融業市場的清晰度,但是它們欠缺集中化訂單簿效率。

超額抵押借款促進了閃電貸等令人震驚自主創新——但是這是資產效率不高的教材界定。搭建具備強勁資本效率基本的新一波 DeFi 協議針對簡單化 DeFi 的采用尤為重要,將訂單簿和 AMM 體制和半質押/抵押借款協議結合在一起的組合分散化交易中心 (DEX) 等念頭可能釋放出來這一領域的一些使用價值。

銀行信貸

以往好多個月,加密貨幣銀行信貸市場一直處于重壓之下。很多交由借款的市場管理者早已破產倒閉或依然沒法經營。因而,以透明色方法重新建立銀行信貸體制已經成為加密貨幣市場里最引人注目的機遇之一。改進 DeFi 的銀行信貸的辦法是創建新方式的低財產抵押半抵押借款。盡管在這一領域有一些試著,但是它們難以被稱之為 DeFi,并遭遇了向市場生產商借款的固有風險。向具備可預測鏈上活動多方給予借款的替代選擇,如質押貸款服務提供者、挖礦或 DeFi 協議,有可能是這一領域中非常值得探討的。

新金融原語

今日 DeFi 中的大多數活動由2個最主要的協議原語核心:做市和借款。雖然種種因素自然至關重要,但是它們不足以建立一個高效的金融業市場。DeFi 急需解決新金融原語,并實現 AMM 和信貸協議經歷過的驅動力水準。

衍生品或許是拓展 DeFi 中金融業原語集的顯著地區,因為它在資本效率和風險管控中發揮了功效。DeFi 衍生品領域一直在持續增長,Ribbon 或 GMX 等協議毫無疑問展現了這一領域的發展潛力。但是,大部分 DeFi 衍化協議依舊沒有得到有價值的采用,在這樣一個領域自然需要更多自主創新。

風險管控和保險

以往好多個月事件使風險管控變成組織參加 DeFi 的關鍵規定。在 DeFi 中,風險方式和傳統市場十分不一樣,因而,必須新方式的風險管控技術性。DeFi 最初風險防控工作都集中在技術性區塊鏈智能合約的運用上,盡管至關重要,但僅意味著投資人參加 DeFi 面對的一部分風險性。

經濟發展風險管控是催化反應組織采用 DeFi 的主要機遇之一。管理方法財務風險標準解決方案,如資金池構成、掛鉤狀況、滑點、海豚(大戶人家)產生的影響等,要創建大中型資產市場平臺在規模性采用 DeFi 時所需的嚴苛水平。風險管控的一個最特別的表達形式無疑是保險理財產品。DeFi 中經濟商業保險仍是一個幾乎沒有解決問題,限制在 DeFi 軌道運行建立繁雜的組織結構性產品的挑選。

TradFi 的紐帶和真實世界的功效

在過去幾年里,DeFi 一直是一個加密貨幣對加密貨幣的市場,對鏈外運用接觸十分有限。雖然有加密貨幣為核心的動態性一直是加快該領域創新的關鍵,但是它限制 DeFi 作為一個金融業市場的可持續。比如,金融業市場的可持續性回報率不但是來自于市場的不可逆性,也是來自于在真實世界的企業當中造就功效,DeFi 需重新創建一個相似的動態性。

建立和傳統金融(TradFi)運用的公路橋梁能夠為 DeFi 產生新一輪的功效,轉化成一個新的金融活動方式,像 MakerDAO 這種協議已通過向傳統式金融企業給予借款來試著這些方面的想法了。

慎重考慮監管

提到 DeFi,極少有話題討論像有關監管討論那般兩極化。不管你贊成哪一方的監管論點論據,都不容易否定這樣一個客觀事實,即數據加密市場所組成的近期轉變促進了一個更激進監管議程安排,在某一個情況下將碰觸 DeFi。

監管一定會對 DeFi 中產生的突破有危害,可是,假如慎重考慮地執行,它代表著組織采用該區域的一個有意思的機遇。很多受監管的金融企業在調合 DeFi 的資金權益和機遇與緊緊圍繞該區域的監管可變性層面垂死掙扎。執行監管操縱方式的協議肯定可以彌補這一真空泵。大部分在 DeFi 協議上申請強制執行了解你的客戶(KYC)流程的基本辛苦努力被比較有限地采用,但運用鏈上數據信息對協議開展監管鑒定的機遇很有趣。蠻橫無理的監管可能會對 DeFi 十分有危害,但慎重考慮監管操縱很有可能為新一輪的組織采用把門打開。


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